УзНИФ начал IPO с оценкой 1,95 млрд долларов на LSE

Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) — Акционерное общество «Национальный инвестиционный фонд Республики Узбекистан» (УзНИФ) объявило 29 апреля 2026 года о начале первичного публичного предложения акций — одного из наиболее значимых событий в истории узбекского фондового рынка.

Цена предложения установлена на уровне 25 долларов за одну глобальную депозитарную расписку (GDR) и 4,65 узбекского сума за одну обыкновенную акцию. При общем числе выпущенных акций в 5,054 триллиона штук рыночная капитализация компании оценивается приблизительно в 1,95 миллиарда долларов.

Продающим акционером выступает Министерство экономики и финансов Республики Узбекистан, предлагающее около 30% акционерного капитала фонда. Сам УзНИФ не получит поступлений от размещения — все средства направятся государству как единственному нынешнему владельцу компании.

Предложение структурировано в двух траншах. Первый — ташкентский — адресован институциональным и розничным инвесторам в Узбекистане и ряде других юрисдикций. Розничные участники могут подать заявки через местных менеджеров размещения либо, для сумм до 200 миллионов сумов, через веб-сайт и мобильное приложение Jett. Физическим лицам, инвестирующим в пределах 12 миллиардов сумов, предоставляется скидка в размере 5% от цены предложения — они приобретут акции по 4,41 сума за штуку. Второй транш — международный — ориентирован на институциональных инвесторов за пределами Узбекистана через механизм GDR. Одна расписка соответствует 64 700 обыкновенных акций.

Предложение сопровождается весомой поддержкой со стороны ключевых международных инвесторов. BlackRock, Franklin Resources, Redwheel и две казначейские компании, полностью принадлежащие Allan & Gill Gray Foundation, выступили якорными инвесторами и зафиксировали обязательства по покупке GDR на совокупную сумму порядка 300 миллионов долларов. Это свидетельствует о высоком интересе глобального инвестиционного сообщества к узбекскому рынку капитала.

Период предложения открылся 29 апреля и, по ожиданиям, завершится около 12 мая 2026 года — в полдень по лондонскому времени для международного транша и в 17:00 по ташкентскому времени для местного. Условные торги GDR на Лондонской фондовой бирже планируется начать около 13 мая, тогда как безусловные торги и на LSE, и на Республиканской фондовой бирже «Тошкент» ожидаются примерно 18 мая 2026 года. Окончательное распределение акций между двумя траншами будет определено продающим акционером после консультаций с глобальным координатором и объявлено также около 13 мая.

Организационную структуру размещения возглавляет Jefferies International Limited в роли единственного глобального координатора. Совместными букраннерами выступают Abu Dhabi Commercial Bank PJSC, Auerbach Grayson and Company LLC, Raiffeisen Bank International AG в сотрудничестве с ODDO BHF SCA, а также WOOD & Company Financial Services. Ташкентское предложение обеспечивают локальные менеджеры — Alkes Research, Avesta Investment Group и Bluestone Financial Group. Депозитарным банком по программе GDR назначен The Bank of New York Mellon.

Доверительным управляющим фонда с мая 2025 года является ИП ООО «Franklin Templeton Asset Management» — ташкентский офис глобального инвестиционного гиганта Franklin Resources, Inc., управляющего активами на сумму свыше 1,68 триллиона долларов. Генеральный директор управляющей компании Мариус Дан назвал IPO знаковым событием как для самого Узбекистана, так и для международного инвестиционного сообщества, отметив, что впервые иностранным инвесторам предоставляется прямой доступ к акционерному капиталу страны. Он также подчеркнул, что листинг на Лондонской фондовой бирже интегрирует узбекский рынок в международную финансовую инфраструктуру и открывает местным инвесторам возможность участвовать в долгосрочном росте национальной экономики.

УзНИФ был учреждён в декабре 2024 года в соответствии с постановлением Президента Республики Узбекистан от 27 августа 2024 года. Фонд сформирован как диверсифицированный инвестиционный портфель, структура которого призвана отражать широкий профиль роста узбекской экономики, переживающей активную трансформацию на протяжении последнего десятилетия. На компанию и продающего акционера будут распространяться стандартные ограничения на продажу акций сроком 180 дней после допуска к торгам на Лондонской бирже.