Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) — К 3 июля 2025 года американский доллар восстановился до 12 570 сумов. За неделю, таким образом, сум снизился на 0,56%. Это первая за почти два месяца неделя с ухудшением позиций нацвалюты Узбекистана. Неделей ранее сум укрепился к USD на 0,90%, до этого — на 0,21% и 1,34% соответственно.

Текущий откат можно трактовать как коррекцию, что естественно после затяжного укрепления актива. В пользу сума продолжает работать специфика внешнеторгового баланса, слабый доллар США и поддержка со стороны активов в золоте.

Международное агентство Fitch Ratings повысило долгосрочный суверенный рейтинг Узбекистана в иностранной валюте с «BB-» до «BB». Прогноз рейтинга — «стабильный». Как отмечают аналитики, решение отражает ускорение реформ и благоприятные перспективы среднесрочного экономического роста, что, по мнению Fitch, поможет снизить макроэкономические риски и укрепить ключевые кредитные параметры страны.

Среди приоритетных реформ агентство выделяет укрепление доверия к денежно-кредитной политике, продвижение приватизации и повышение прозрачности госинститутов. Отдельно отмечены либерализация тарифов на энергоресурсы и реформа субсидий, что обеспечило более устойчивую фискальную динамику в 2024 году. При этом в Fitch подчёркивают: несмотря на положительные сдвиги, институциональные показатели Узбекистана остаются ниже, чем у стран с аналогичным рейтингом.

К числу сильных сторон экономики относятся низкий уровень госдолга, высокие золотовалютные и бюджетные резервы, а также потенциал роста. Среди уязвимостей — зависимость от экспорта сырья, в первую очередь золота, сохраняющаяся высокая инфляция и уровень долларизации, а также сравнительно низкий ВВП на душу населения.

Ранее, в мае, агентство S&P Global подтвердило рейтинг Узбекистана на уровне «BB-» и впервые повысило прогноз с «стабильного» на «позитивный». В июне Moody’s также улучшило прогноз по рейтингу с «стабильного» до «позитивного», сохранив сам рейтинг на уровне «Ba3» (эквивалент «BB-» по шкале Fitch).

На следующей неделе пара доллар/сум будет двигаться в пределах 12 460–12 700 сумов.

Анна Бодрова, аналитик Alpari